大刀王五（陳觀泰 飾）本為北京城內(nèi)豪杰，經(jīng)營(yíng)鏢局為生，俠名遠(yuǎn)播。販夫走卒、陌路好漢，遇事喊一聲五爺，則王五必出面維護(hù)。湖北巡撫之子譚嗣同（岳華 飾）入京參議新政，慕王五俠義之名，有心結(jié)識(shí)。是日王五相會(huì)情人金菊花（貝蒂 飾）時(shí)遭仇人攔截，譚嗣同仗義助拳，二人相談甚歡，結(jié)為豪氣干云的異姓兄弟。　　未幾西太后廢止變法，打壓新黨。譚嗣同托付王五護(hù)送康梁二人出奔，自己卻選擇以身殉新法。王五與譚妹（李麗麗 飾）苦勸無果，遂決定于行刑時(shí)劫法場(chǎng)救人，王五召集各地武林好漢入京，同時(shí)在衙門內(nèi)安插奧援，無奈最終被叛徒出賣，成就了一段悲情英雄的江湖往事。